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金利はインフレ抑制などの為に政策的に高水準を維持することもありますが南アフリカの場合はやはりカントリーリスクが高いことが大きな要因でしょう。まず南アフリカ経済の問題点を並べてみます。1. 財政赤字の増加はかなり深刻であり、これがインフレ、通貨の下落に結びつく可能性がある。インフレ率は歴史的に見て日本よりはるかに高い。購買力平価の考え方からすると現在のインフレ率の5%前後は利回りから差し引いて考えるべきかもしれない。 2. 治安が非常に悪く例えばヨハネスブルクは「世界最悪の犯罪都市」「世界の犯罪首都」などと称される。かつての人種差別政策が人種間での教育格差となり人種差別政策が撤廃されても人種間における教育格差にまでは結びついておらず、これが教育を充分に受けられなかった人々の失業率の高さに結びついたままである。教育、失業率の問題が改善されなければ治安の悪さはおそらく解決出来ず、政権も不安定である。 3. 他のアフリカ諸国と同様にエイズの問題が深刻である。2004年の調査で15～49歳のHIV感染率が21.5％。この為に2010年までに国民全体の平均寿命は40歳以下に低下すると予想されている。労働可能な年齢層が大量にエイズを発症すれば労働力の不足や医療費の増大に結びつき、経済にも大きな打撃となることは容易に予想される。 4. ここ数年の経済は主要な輸出産品である金などの資源価格が急上昇したことによって大きな恩恵を受けている。逆に資源価格が下落すればそれは南アフリカ経済にとって大きなダメージとなり通貨も大幅下落する可能性がある。http://ja.wikipedia.org/wiki/%E5%8D%97%E3%82%A2%E3%83%95%E3%83%AA%E3%82%AB%E5%85%B1%E5%92%8C%E5%9B%BDhttp://ja.wikipedia.org/wiki/%E3%83%A8%E3%83%8F%E3%83%8D%E3%82%B9%E3%83%96%E3%83%AB%E3%82%B0http://www.rakuten-sec.co.jp/ITS/investment/in06_beginner_fb_07.html例えば南アフリカ・ランドと米国ドルの交換比率の動きを見ると1980年 1ドル＝0.77ランド1985年 1ドル＝1.47ランド1990年 1ドル＝2.58ランド1995年 1ドル＝3.62ランド2000年 1ドル＝6.93ランド2005年 1ドル＝6.36ランドとなっています。http://en.wikipedia.org/wiki/Economy_of_South_Africa5年間の間に対ドルで価値が半減するぐらいが当たり前だったのですから金利は高くなるのは必然です。最近は主な輸出産品である金の高騰などによって経済が支えられ、通貨の下落は止まっているようですがもしバブルではないかと思われるほど高騰した金価格が崩壊すれば大きな逆風になるでしょう。こういった状況を全く理解しないで単純に高金利に惹かれて資産の大きな割合を南アフリカとかトルコに投資ししてしまうのはすっかり平和ボケしている日本人ならではないかと思います。それから上の人の説明は間違っています。お金が充分に流入してくるなら金利は低下することになります。